[Stocks-R] 이마트 (139480)

[Stocks-R] 이마트 (139480)

Keypoint.20240219

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[Brand]

FRIENDLY	BOLD
이마트는 친근합니다 소프트한 글꼴은 Welcoming을 의미합니다.	이마트는 대담합니다. Bold로 표현되는 구조는 선두 브랜드로서의 지위를 나타냅니다.
FEMININE	INNOVATIVE
이마트는 여성적입니다 독특한 스타일의 곡선은 여성 감성의 부드러움을 의미합니다.	이마트는 혁신적입니다 재치있는 구조와 유니크한 형태는 현대적 혁신을 의미합니다.

 

 

 

[종목이슈]

[issue] 이마트

이마트 2023년 4분기 실적발표(2024.2.14) 이마트, 지난해 영업손실 469억원… '사상 첫 적자'

 

[Stocks News] 이마트

기대치 이마트, 기대치 낮은 주가 기대…작은 호재에도 민감-한투 한국투자증권 "이마트, 올해 별도부문 실적 성장할 듯" 첫 적자 이마트 창사 이래 첫 연간 적자…영업손실 469억원 이마트, 지난해 사상 첫 적자…본업 경쟁력 회복 시동 컨세서스 하회분석 목표가  글로벌 투자은행도 ‘손절’ 권고 이마트 “이를 어쩌리오” 사상 첫 적자 이마트 에 증권가 ‘혹평’ 대신증권 "이마트, 실적 개선 모멘텀 부족…목표가 16%↓" '첫 연간 적자' 이마트 , 증권가 목표가 줄하향 " 이마트 , 단기 실적 개선 어려울 듯…투자의견 하향" "이마트 주식 사지 말라는 것"…증권가 '혹평' 쏟아냈다 신세계건설 이마트, 지난해 최대 매출 찍었지만 건설 부진에 영업손실 이마트, 신세계건설 부진에 지난해 영업손실 469억 '적자 전환'(상보) 건설에 발목 잡힌 이마트, 첫 연간 적자…매출은 역대 최대 G마켓 이마트 신세계건설에 발목?...G마켓 덕에 그나마 위안 이마트 사상 첫 적자지만…이커머스는 '순항중' 이커머스 좇던 이마트, '본업' 강화 통할까 부동산 이마트 24, 캄보디아 진출…오는 6월에 1호점 연다 밸류업 PBR [더벨][Red & Blue]'PBR 0.21배' 급등한 이마트, 본업 경쟁력 강화 집중 이마트, 낮은 PBR보다 중요한 건 실적…목표가↓-NH [특징주] 저PBR 대세 되자…이마트, 11%대 상승세 [특징주]저PBR주 옥석가리기 시작?…이마트 5%대↓ 저PBR 붐에 ‘주가 입춘’ 맞은 유통株…과속 주의보 [韓증시 생존 조건]③ “제품 일류인데, 기업 밸류는 삼류… 상속세 인하보다...

 

일자	내용
2024.02.15	지난해 4분기 실적 컨센서스 하회 분석 등에 소폭 하락
2024.02.14	지난해 적자전환 등에 하락
2024.02.02	기업 밸류업 프로그램 기대감 지속 등에 급등
2024.01.29	정부, 자사주 제도 개선 기대감 및 스타필드 수원·의무휴업 폐지 기대감 지속 등에 급등
2023.12.19	실적 회복 기대감 등에 상승
2023.11.14	3분기 실적 부진에 소폭 하락
2023.10.24	주가 단기적 바닥권 형성 분석 등에 소폭 상승
2023.10.18	내년 체질 개선 전망 등에 상승
2023.08.16	2분기 실적 컨센서스 하회 분석 등에 하락
2023.08.14	2분기 실적 부진 등에 소폭 하락
2023.08.11	MSCI 신규 편출 속 하락
2023.05.12	1분기 어닝 쇼크 분석 등에 하락
2023.05.11	1분기 실적 부진에 약세
2023.02.21	올해 실적 호조 전망 등에 소폭 상승
2023.02.15	올해 실적 기대감 등에 상승
2023.02.14	지난해 역대 최대 매출 달성 속 주주환원 정책 기대감 등에 강세
2023.01.10	지난해 4분기 실적 부진 전망 등에 하락

 

[증권가 목표가]

일자	중권가	전 목표주가	변경 목표주가	퍼센트(%)
2024-01-22	한국투자증권	11만5000원	10만5000원	-9%
2024.02.19	한국투자증권	10만5000원	10만5000원	-
2024.02.16	메리츠증권	7만 7000원	8만 3000원	-
2024.02.15	한화투자증권	10만원	7만7000원	-23.0%
2024.02.15	NH투자증권	10만원	8만원	-20.0%
2024.02.15	대신증권	9만5000원	8만원	-15.79%
2024.02.15	신한투자증권	9만원	8만6000원	4.44%

 

[Summary]

1. 실적 2. 이마트 적자 & 신세계건설 이마트, 신세계건설보다 더 큰 문제는 또다시 강달러 걱정…우리 환율은 3. 모멘텀 부족 투자의견·목표주가 첫 연간 적자 목표가 줄하향 알고 맞아도 아프다. 3. 이마트, 기대치 낮은 주가 기대…작은 호재에도 민감-한투

 

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[클릭 e종목]"이마트, 작은 호재에도 주가회복 가능성… 목표가 유지"

입력2024.02.19 08:20

한국투자증권은 19일 이마트 에 대해 "시장 기대치가 매우 낮기 때문에, 향후 이마트의 주가는 작은 호재에도 민감하게 반응할 것"이라며 투자의견 매수와 목표주가 10만5000원을 유지했다. 전 거래일 종가는 7만7000원이다. 이날 김명주·전예원 한국투자증권 연구원은 "시장에서 우려한 부진은 모두 주가에 반영됐다"며 이같이 밝혔다. 이마트의 지난해 4분기 연결기준 매출액은 7조3561억원으로 전년 대비 -1.6% 줄었다. 영업적자는 855억원으로 적자전환하면서, 시장 기대치와 자체 추정치를 모두 크게 하회했다. 이는 신세계건설의 영업적자(-975억원)와 별도 부문의 장기근속종업원 급여 재측정에 따른 충당부채 증가(비용 320억원)로 인한 큰 폭의 영업이익 감소 때문이다. 쓱닷컴은 외형 성장에 중점을 둬 총매출액이 2022년 4분기 대비 29% 증가했고, 적자는 3분기의 307억원보다 확대된 384억원을 기록했다. G마켓글로벌은 영업이익이 2억원으로 흑자전환했다. 올해 본업과 주요 자회사는 최악을 지난 것으로 판단된다. 김 연구원은 "이마트의 부진 요인 중 하나는 할인점 사업부의 기존점 부진이었다. 경쟁사 대비로도 부진했는데, 이는 경쟁사와 달리 가전 매출이 포함되기 때문"이라며 "올해 가전 매출 기저가 낮고 가계의 내식 수요 또한 지난해 대비 증가할 것이다. 별도 부문 영업이익은 지난해 대비 56.7% 증가할 전망이다"고 말했다. 아울러 "신세계건설 관련 불확실성이 여전히 존재한다는 점이 아쉽지만, 지난해 4분기 실적으로 시장에서 우려했던 부진이 모두 주가에 반영됐다"며 "어느 정도 예견된 부진이었기 때문에, 실적 발표 후 이마트 주가 하락 폭은 크지 않았다. 정부의 밸류업 프로그램 도입이 가시화됐고, 대형마트의 의무 휴업일을 평일로 전환하는 지자체도 증가하고 있다"고 짚었다. 김 연구원은 "현재 이마트 실적과 전략 방향성에 대한 시장 기대치가 매우 낮기 때문에, 향후 이마트의 주가는 작은 호재에도 민감하게 반응하며 주가 회복을 보일 것"이라고 덧붙였다.

 

이마트 첫 적자, 정말 신세계건설 탓일까 [신인규의 이슈레이더]

2024.2.15 한국경제TV

●이마트, 신세계건설보다 더 큰 문제는 2023년 연간 영업실적을 발표한 이마트, 공시를 보며 궁금한 점이 생겼습니다. 지난해 매출 29조 4,722억원, 영업손실 469억원을 기록했는데 연간 기준으로는 2011년 상장 후 첫 적자입니다. 영업실적과 함께 낸 손익구조 변경 공시를 보면 신세계건설로 명시한 종속회사의 손익악화로 연결영업이익이 적자전환했다고 했습니다. 이것만 보면 아 부동산PF 문제구나, 그것 때문에 이마트가 어렵구나 이렇게만 생각할 수가있겠지요. 그런데 조금 더 들여다보면 이마트도 실적이 안 좋습니다. 오히려 이마트경영 부진을 관계사로 약간 덮어보는 그런 느낌도 있고, 공시만 보면 이마트 세부 실적을 알 수가 없었거든요. 이마트라는 회사 자체가 어떤 성적을 거뒀는지도 한 번 살펴보겠습니다. 별도기준으로 보면 이마트의 2023년 영업이익은 1,880억원입니다. 2022년 영업이익 2,589억원과 비교해도 줄었고, 영업이익률 자체도 1.1%로 1년 전보다 0.4%포인트 줄었습니다. 이마트의 실적은 우리가 알고있는 할인점 이마트와트레이더스 등으로 구성이 되는데, 할인점 부문의 매출이 4분기에 전년비 3.8% 줄었고요, 영업이익도 감소했습니다. 본업도 쪼그라들고 있는 상황이라는 뜻이겠습니다. 연간 기준 사상 첫 영업 적자라는 펀치를 맞은 이마트라는 기업의 미래는어떨까요. 거시적 환경 가운데 대형마트 휴일 의무휴업 폐지와 같은 규제 완화 흐름은이마트에겐 긍정적이겠습니다. 이런 환경을 수익성으로 얼마나 잘 바꾸어내느냐가 관건이겠지요. 또 하나, 이마트라는 회사의 본질이 전국 오프라인 매장인데요. 주요 경쟁사가 고정비 부담을 이기지 못하고 폐점하는 기로에 있고, 이마트도 지난해까지는매장 정리를 했었지만 이제부터는 정반대 전략으로 갈 예정입니다. 한채양 이마트 대표가 `올해부터는 우리의 영업 기반인 점포의 외형 성장을 재개하겠다`고 선언했고요,그러니까 이마트는 어려울 때 점포 늘리겠다는 뜻인데 이런 부분이 효과를 낼지도 주목할 부분입니다. 또 하나 살펴볼 건 이마트의 잠재 불확실성으로 떠오르고 있는 `오너 리스크` 부분입니다. 경영문제 뿐 아니라 시장심리가 중요한 유통이라는 특성에서 오너의 이미지도 중요한데, 최근에는 정용진 신세계그룹 부회장이 SNS 좀 덜 하셨으면 하는 주주분들 꽤 계실 겁니다. 자연인과 경영인의 말의 무게는 다르니까요. 어쩌면 이건 우리의 말이나 행동의 일부가 너무 쉽게 확대 재생산되는 지금의 구조 탓인지도 모르겠지만, 저는 제이릴라를 오너리스크 때문에사지 않는다는 젊은 부자들을 봤습니다. 이마트의 얼굴은 현재 상황에선 최고경영자가 아니라 오너이지요. 오너의 행동은 브랜드에 대한 변수가 됩니다. 2019년에 정 부회장이 백종원 더본코리아 대표 부탁을 받아 농가에서 안 팔리는 못난이 감자를 흔쾌히 이마트 매대에 올리던 때를 기억하는 분도 계실 겁니다. 이마트라는 회사 이야기로 돌아가볼까요. 이마트는 저PBR주 가운데서도 PBR이 낮은 종목입니다. 시가총액이 자산의 10분의 2 수준이지요. 최근 저PBR주가 각광을 받는 가운데에도 이마트는 크게 주목을 받지 못하고 있는 모습인데, 컨센서스를 밑도는 실적 발표 이후 증권가에서는 이 회사에 대한 전망을 낮췄습니다. IBK투자증권은 이마트의 투자의견을기존 `매수`에서 `중립`으로 낮추고 목표가는 7만원으로 다시 제시했습니다. ●또다시 강달러 걱정…우리 환율은 1월 미국 소비자물가(CPI)가 예상을 웃돌면서 주요국 통화 대비 달러가 얼마나 강한지를 보여주는 달러인덱스는 어느덧 104선을 넘어섰습니다. CPI 데이터 이후로시장의 미국의 기준금리 인하 예상도 생각했던 것과 달라졌습니다. 미국 시카고 기금금리 시장 선물 데이터 보면 한 주 전과 달리 올해 미국 금리 인하폭 전망이 110bp에서 90bp로 낮아졌습니다. 이건 올해 금리 인하가 예상보다 천천히 될 뿐 아니라, 시장에서 생각하던 금리 인하 횟수가 하나 줄어들었다는 뜻이 됩니다. 달러가 예상보다 더강할 가능성이 높아졌다는 뜻입니다. 그런데 신기합니다. 달러가 강해졌다는 것은 한편으로 위험자산 회피 심리가 커졌다는 뜻으로 볼 수 있는데 오늘 미 증시를 비롯해서 대표적인 위험자산인 비트코인은 여보라는 듯 상승세입니다. 비트코인의 시가총액은 1조달러를 돌파했고, 오전 8시 기준 현재는 24시간 전보다 4% 정도 오른 5만1,700달러선에서 움직입니다. 미국의 가상화폐 거래소인 코인베이스도 14% 넘게올랐고요. 같은 흐름을 국내 증시에 기대한다면 국내 비트코인 관련주, 우리기술투자나 한화투자증권 등도 오늘 장에서 주목받을 가능성이 있겠지요. 미 증시도 하루만에반등했는데 전반적으로 고금리 지속 가능성 속에서도 시장의 탐욕심리가 증가하는 모습입니다. CNN 공포와 탐욕지수보면 탐욕지수가 전날보다 5포인트 오른 73에서 움직이고 있습니다. 증시 상승에 대한 기대감 혹은 시장에 여전한 탐욕과는 별개로, 미국의 높은 물가가 불러온 강달러 현상이 우리 환율에는변수로 작용할 가능성이 높아졌습니다. 우리은행은 당분간 달러약세 전환을 기대하기가 어렵다고 전망하면서 현재 1330원 중반대인 원달러 환율이 1,340선이라는 단기 고점을 돌파할지 여부가 단기적인 환율의 향방을 결정할 분수령이 될 것이라고 진단했습니다. 미국 CPI가 예상보다 높게 나온 현재 상황에서는 1,340선을 돌파할 가능성도 높고, 추가 상승을 염두에 두어야 한다면서 2차 저항선은 1,370원선으로 제시했습니다. 신인규기자 ikshin@wowtv.co.kr

 

“이마트, 온라인·신세계 건설 부진 상승 모멘텀 부족…투자의견·목표주가 동시↓”

2024.2.15 이투데이

대신증권은 15일 이마트에대해 온라인 사업의 가시적 성과 나타나지 않고, 건설 역시 올해도 일부 부정적 영향이 지속될 가능성이 높아 단기 주가 상승 모멘텀 부족하다고 평가했다. 투자의견을 기존 '매수'에서 '투자의견'으로, 목표주가를 9만5000원에서 8만 원으로 15.79% 동시에 하향 조정했다. 전일 기준 현재 주가는 7만8000원이다. 이마트는전날 창사 이래 첫 적자를 기록했다고 발표했다. 지난해 연간 영업손실은 469억 원을기록했다. 신세계건설의 실적 부진이 반영됐기 때문이다. 유정현 대신증권연구원은 "신세계건설 미분양 채권 회수가 올해 실적에 큰 변수"라며 "지난해 건설 영업적자가 1878억 원으로 2022년 마이너스(-) 120억 원에 이어 동사의 기업가치를 크게훼손했다"고 분석했다. 판관비 증가 자체는 크지 않았으나 매출이 감소하면서 영업이익이 크게 감소했다. 구조적 수요 부진과 이익 체력이 크게 저하된 것이 할인점 손익 악화에 주원인이 된 것으로 나타났다. 할인점 기존점 성장률은 2022년 7.8%에서 지난해 -2.1%로 적자전환했다.

 

'첫 연간 적자' 이마트, 증권가 목표가 줄하향

2024.2.15 한국경제

[ 윤아영 기자 ] 증권사들이 사상 처음으로 영업적자를 낸 이마트의 목표주가를 잇달아 내렸다. 15일 NH투자증권은 이마트에 대한 목표주가를 10만원에서 8만원으로 하향했다. 대신증권과 신한투자증권, 한화투자증권도 목표주가를 각각8만원, 8만6000원, 7만7000원으로 내렸다. 이들 증권사는 투자 의견 또한 ‘매수’에서 ‘중립’으로 변경했다. 증권사의 잇따른 조정에 이날 이마트 주가는 전일 대비 2.56% 떨어진 7만6000원으로 장을 마쳤다. 증권가의혹평은 전날 이마트가 지난해 4분기 실적을 발표한 데 따른 것이다. 이마트는 지난해연간 실적에서 469억원의 영업손실을 내며 적자로 전환했다. 연간 적자는 2011년 이마트 법인 설립 후 처음이다. 자회사인 신세계건설의 실적 악화와 본업인 유통업이 부진했던 영향이다. 증권가는 저(低)주가순자산비율(PBR) 주가 부양책, 할인점 의무휴업규제 완화 등의 호재에도 불구하고 이마트의 실적 개선이 당분간 어려울 것으로 예상했다.